Terminmarkt
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Große Spekulanten an der COMEX halten zum Stichtag 22. September 2026 eine Netto Longposition von 225.853 Kontrakten in Gold. Die Commodity Futures Trading Commission weist für Gold insgesamt 412.800 offene Kontrakte aus; große Spekulanten halten 253.982 long und 28.129 short, die kommerziellen Marktteilnehmer 57.458 long und 320.361 short, netto -262.903.
Im Wochenvergleich sank das Netto der großen Spekulanten in Gold um 4.485 Kontrakte, das Netto der kommerziellen Marktteilnehmer verringerte sich um 1.182 Kontrakte, das Gesamtvolumen offener Kontrakte stieg um 2.901.
Bei Silber beträgt das Open Interest 106.474 offene Kontrakte. Große Spekulanten sind netto 25.444 long, sie halten 34.701 long und 9.257 short. Kommerzielle Marktteilnehmer stehen bei Silber mit 31.176 long und 75.930 short deutlich netto -44.754. Im Vergleich zur Vorwoche veränderte sich das Netto der großen Spekulanten um 118 Kontrakte, das der kommerziellen Teilnehmer um -2.054 Kontrakte, das offene Kontraktvolumen stieg um 2.729.
Die Zahlen zeigen eine klare Trennung der Rollen, Große Spekulanten sind derzeit überwiegend long positioniert, kommerzielle Teilnehmer überwiegend short. Solche Positionierungsprofile haben Bedeutung für die Marktdynamik, weil die Verteilung der Kontrakte das Potenzial für Positionsanpassungen und damit Nachfragefluktuationen beeinflusst.
Für Edelmetalle ist es wichtig, diese Terminmarktpositionen in Verbindung mit Zinsniveau, realen Renditen und US Dollar zu sehen. Steigende reale Renditen oder ein starker US Dollar reduzieren die Attraktivität unzinstragender Werte, während eine starke Netto Longposition der Spekulanten aus Positionssicht stützend wirkt, weil sie anhaltende Nachfrage im Terminmarkt widerspiegelt. Der Commitments of Traders Report zeigt nur die Verteilung der Positionen und keine unmittelbare Preiswirkung.