Bank of England senkt Leitzins auf 3,75 Prozent

Die Bank of England hat den Leitzins um 0,25 Prozentpunkte auf 3,75 Prozent gesenkt. Der Monetary Policy Committee stimmte mit fünf zu vier Stimmen für die Senkung, vier Mitglieder votierten dafür, den Zinssatz bei 4 Prozent zu belassen.

Die Entscheidung fußt auf einer Reihe aktueller Daten. Die jährliche Verbraucherpreisinflation war im November auf 3,2 Prozent gefallen. Die Dienstleistungsinflation lag im November bei 4,4 Prozent. Zugleich haben sich Lohnzuwächse abgeschwächt. Das durchschnittliche Wochengehalt nach AWE war in den drei Monaten bis Oktober um 4,7 Prozent gestiegen, die regulären Zahlungen im privaten Sektor wuchsen um 3,9 Prozent. Die Arbeitslosenquote lag in den drei Monaten bis Oktober bei 5,1 Prozent.

Die Bank nennt mehrere Faktoren, die die Aussichten für die Inflation verbessern. Maßnahmen aus dem Haushalt sollen die Inflation im April um rund 0,5 Prozentpunkte drücken. Bankangestellte schätzen die mittelfristige Entwicklung der Verbraucherpreise inzwischen näher an 2 Prozent ein, und die Bank stellt fest, dass die restriktive Wirkung der Geldpolitik seit August 2024 bereits um 150 Basispunkte reduziert wurde. Die Notenbank erwartet, dass der Leitzins auf einem allmählichen Abwärtsweg bleiben dürfte, lässt aber die weitere Richtung offen und erklärt, dass künftige Entscheidungen von der Entwicklung der Inflationsaussichten abhängen.

Die Mitglieder des Komitees lieferten unterschiedliche Begründungen. Die fünf Stimmen für eine Senkung hoben das nachlassende Inflationsmomentum, den Aufbau von Kapazitätsüberhängen und das abnehmende Lohnwachstum hervor. Die vier Gegenstimmen wiesen auf andauernde Persistenzrisiken bei der Inflation hin, insbesondere wegen anhaltend hoher Erwartungen und relativ hoher Dienstleistungsinflation, und plädierten dafür, den Leitzins länger restriktiv zu halten.

Operativ weist die Bank aus, dass der Bestand an für geldpolitische Zwecke gehaltenen britischen Staatsanleihen 553 Milliarden Pfund beträgt.

Für Edelmetalle ist relevant, dass niedrigere Nominalzinsen und damit niedrigere reale Renditen den entgangenen Zins bei Gold verringern. Ein geringerer entgangener Zins reduziert die Haltekosten von Gold und kann die Nachfrage nach dem Edelmetall stützen. Die Bank of England stellt klar, dass weitere Zinsschritte vom weiteren Verlauf der Inflation abhängen.