Geldpolitik
Geldpolitik
Der Rat der EZB hat die Zinssätze der Einlagefazilität, der Hauptrefinanzierungsgeschäfte und der Spitzenrefinanzierungsfazilität unverändert bei 2,00%, 2,15% bzw. 2,40% belassen. Eingehende Informationen entsprechen weitgehend der bisherigen Einschätzung zum Inflationsausblick, zugleich haben sich die Aufwärtsrisiken für die Inflation und die Abwärtsrisiken für das Wachstum verstärkt.
Der Rat führt die jüngste Verschärfung der Energiepreise auf den Krieg im Nahen Osten zurück. Höhere Energiepreise haben die Inflation erhöht und die wirtschaftliche Stimmung belastet. Die weiteren Auswirkungen auf die mittelfristige Inflation und die wirtschaftliche Aktivität hängen von Intensität und Dauer des Energiepreisschocks sowie von möglichen indirekten und zweiten Runde Effekten ab. Je länger der Konflikt andauert und je länger Energiepreise auf hohem Niveau bleiben, desto stärker sei der Einfluss auf die breite Inflation und die Wirtschaft.
Die EZB betont, dass das Inflationsziel von 2 Prozent mittelfristig eingehalten werden soll und dass sie für diese Aufgabe entsprechend handeln wird. Die Entscheidungsfindung folgt einer datenabhängigen und meetingweisen Vorgehensweise; Zinsschritte werden auf Grundlage der Einschätzung des Inflationsausblicks, der Risiken darum, der Dynamik der zugrundeliegenden Inflation und der Stärke der Weitergabe der Geldpolitik getroffen. Es gibt keine Vorausfestlegung auf einen bestimmten Zinspfad.
Die Bestände des Asset Purchase Programme und des Pandemic Emergency Purchase Programme verringern sich planmäßig, weil die Eurosystemeinrichtungen fällige Tilgungszahlungen aus auslaufenden Wertpapieren nicht mehr reinvestieren. Zudem steht die Transmission Protection Instrument zur Verfügung, um unbegründete, ungeordnete Marktbewegungen zu begrenzen, die die Weitergabe der Geldpolitik über die Ländergrenzen hinweg ernsthaft gefährden würden. Der Präsident der EZB wird die Gründe dieser Entscheidungen auf einer Pressekonferenz um 14:45 Uhr mitteleuropäischer Zeit erläutern.
Für Edelmetalle ist der Zusammenhang zwischen Zinsen und Nachfrage über reale Renditen wichtig. Höhere reale Renditen erhöhen die entgangenen Zinsen beim Halten von nicht verzinslichem Gold und verringern dessen relative Attraktivität, niedrigere reale Renditen senken diese entgangenen Zinsen und stützen die Nachfrage nach Gold. Die Entscheidung der EZB belässt die nominalen Zinsen unverändert; die Entwicklung von Inflation, realen Renditen und der Weitergabe der Geldpolitik wird die Nachfrage nach Gold beeinflussen.