EZB hält drei Leitzinsen unverändert bei 2,25 Prozent bis 2,65 Prozent

Der Rat der EZB hat die drei wichtigsten Zinssätze unverändert gelassen. Die Einlagefazilität bleibt bei 2,25 Prozent, der Hauptrefinanzierungssatz bei 2,40 Prozent und die Spitzenrefinanzierungsfazilität bei 2,65 Prozent.

Hintergrund ist die anhaltende Unsicherheit durch den Energiepreisschock infolge des Konflikts im Nahen Osten. Die EZB stellt fest, dass die aktuelle Entwicklung der Energiepreise nahe der wahrscheinlichsten Entwicklung der Juni-Prognosen der EZB liegt, gleichzeitig aber sehr volatil bleibt und die vollständigen inflationären Folgen noch nicht sichtbar sind. Der Rat beobachtet deshalb die Stärke und Dauer des Schocks sowie indirekte und Zweitrundeneffekte genau.

Die EZB betont einen datengesteuerten, sitzungsbezogenen Entscheidungsstil und gibt keinen vorab festgelegten Zinsverlauf vor. Parallel dazu nimmt das Portfolio aus dem Asset Purchase Programme und dem Pandemic Emergency Purchase Programme weiterhin in einem vorhersehbaren Tempo ab, weil die EZB die Rückflüsse aus fälligen Papieren nicht mehr reinvestiert. Zudem steht ein Instrument zum Schutz der geldpolitischen Übertragung bereit, um ungeordnete Marktverläufe abzuwehren, die die Wirkung der Geldpolitik in einzelnen Mitgliedstaaten ernsthaft gefährden würden.

Der Präsident der EZB erläutert die Überlegungen auf einer Pressekonferenz um 14:45 Uhr CET heute. Für Edelmetalle ist der Zusammenhang zwischen Zinsniveau und Nachfrage relevant, Höhere Leitzinsen erhöhen in der Regel die realen Renditen und damit die entgangenen Zinsen bei nicht verzinslichen Anlagen wie Gold, was die Nachfrage dämpfen kann. Umgekehrt wirkt eine zurückhaltende, datengesteuerte Geldpolitik in Phasen hoher Unsicherheit stabilisierend für Anlageentscheidungen und kann relative Attraktivität von Gold unterstützen.